歲末股指創新高 水泥五花競爭艷

  　近日，在大盤創歷史新高之際，前期一度不被人看好的水泥板塊成為市場的新寵。業內專家指出，2006年水泥類上市公司業績呈現出恢復性增長，而此前兩市整個水泥板塊價值又嚴重低估，這兩條成了水泥板塊走牛的理論根據。具體來看，水泥板塊中的5家上市公司投資價值凸現。
　　海螺水泥：龍頭股地位短期不會動搖
    從4月13日的最低點9.28元算起，12月1日股指盤中最高達27.00元，漲幅超過了200%.對此，興業證券王金祥認為，從宏觀環境分析，第四季度水泥價格好于預期，供求關系好轉將推動水泥價格持續回升。受本輪水泥漲價影響，預計該公司今年全年的水泥及熟料綜合售價將達200元/噸～202元/噸。供求關系仍是推動未來水泥價格回升的主要推動力，預計該公司2007年水泥及熟料的綜合售價同比將至少有3%左右的上漲幅度。
　　公司目前仍有蕪湖兩條5000t/d生產線、宣城兩條5000t/d生產線及北流1條5000t/d生產線在建。未來3年內，公司將把一些規劃好的生產線陸續開工，預計未來每年投放水泥產能約為1000萬噸左右。
　　結合基本面的情況看，海螺水泥在水泥板塊中龍頭股的地位短期內無人能撼，在經過調整后有望挑戰30元的新高。推薦評級：★★★★★
    華新水泥：外資控股擴充競爭實力
    華新水泥在水泥板塊中一直位居老二的位置，4月28日，華新水泥最低探至5.07元，而12月4日，該股最高升至9.05元，股價升幅將近80%.據銀河證券洪亮介紹，華新水泥2006年1月～9月實現主營業務收入24.10億元，同比增長34.06%；實現主營業務利潤5.26億元，同比增長67.57%；凈利潤為0.88億元，同比增長155.82%；每股收益為0.27元。第三季度公司銷量增長來源于產能擴張，預計到2006年年底，公司的熟料產能將達到1600萬噸左右，比上年增長近30%.由于國家電力價格的上調及煤炭價格的反彈，導致水泥產品成本上升，成本上升導致毛利率下降。公司水泥產品價格自2005年第四季度開始緩慢回升，目前產品價格趨穩。11月1日，公司與世界第二大水泥企業Holcim合作之事已經獲得國家商務部的批準，使得Holcim將成為控股中國大型水泥上市企業的第一家外資公司。
  　結合基本面的情況看，雖然公司在短期內尚無法挑戰海螺水泥的龍頭地位，但由于引進了強援補充了實力，該股長期看好。推薦評級：★★★★☆
    冀東水泥：新項目進展影響今年業績
    冀東水泥是水泥板塊中另一支生力軍。8月21日，該股的股價最低達到了3.28元，但在短短幾個月的時間內，迅速飆升，12月4日最高沖至5.70元，股價漲幅超過了70%.聯合證券周煥指出，該公司今年前三季度主營業務收入21.82億元，同比增長18.24%，凈利潤同比增長60%，內蒙古武川5000t/d和遼寧遼陽2500t/d熟料生產線進度低于先前的預測，這是公司業績低于預期的主要原因，這兩條線原計劃于今年4月份投產，但最終卻晚了兩個月。
　　當前，由于公司的三北戰略布局已經初步完成，華北地區的水泥需求相對明確，未來公司的產能擴張重點將放在華北地區，目前規劃在華北地區上4條4000t/d的熟料生產線，投產后將新增1000萬噸的水泥產能，并計劃在曹妃甸設立一個年產500萬噸的水泥粉磨站（負責供應曹妃甸的水泥需求），并利用唐鋼及首鋼豐富的礦渣資源進行水泥粉磨，以降低生產成本及運輸成本，預計屆時公司在華北地區的市場份額將由現在15%上升到30%左右，區域價格的控制能力有望增強。
　　有鑒于公司基本面持續向好，該股在二級市場上可看高一線，但該股近期持續拉高，短線投資者需要回避風險。推薦評級：★★★★
    亞泰集團：多重利好促咸魚翻身
    單從二級市場的情況來看，地處吉林的亞泰集團是東北地區的水泥區域龍頭。8月10日，該股最低價格為2.35元，12月15日，該股收盤價格達到了4.89元，依托著三條均線平穩攀升。
　　國信證券王冀指出，該公司今年面臨著幾大利好：首先是愛爾蘭CRH公司擬購公司所屬水泥企業26%的股權，成為外資并購大潮下又一家被收購的公司；其次是公司股東大會審議通過了以公司持有的兩億元次級債對東北證券增資的決定，一旦東北證券未來成功登陸二級市場，將極大地提升上市公司的財務水平。
　　此外，11月29日，亞泰集團董事會決定投資3個水泥項目，這將在未來每年為公司增加約2.77億元的利潤：第一個項目是吉林亞泰水泥有限公司投資建設5000t/d水泥熟料生產線；第二個項目是吉林亞泰明城水泥有限公司投資建設5000t/d水泥熟料生產線；第三個項目是亞泰集團哈爾濱水泥有限公司投資建設5000t/d水泥熟料生產線。
　　有鑒于基本面的諸多亮點，該股在二級市場上被持續拉高，后市依然可以看高一線。推薦評級：★★★☆
    賽馬實業：西部概念潛力顯現
    長期以來，在西部的3家水泥上市公司中，對于賽馬實業，投資者不太看好，但從8月21日該股除權后的最低點3.51元算起，逐步走強，近兩日持續拉升，成交量配合理想，12月15日更是創出了5.52元的新高，股價漲幅達到了60%.海通證券葉志鋼表示，從第三季度財務數據來看，2006年7月～9月，公司主營業務收入2.17億元，同比增長37.41%；補貼收入2328.53萬元，同比增長88.23%；實現凈利潤3512.28萬元，同比增長44.28%；2006年1月～9月，公司共銷售水泥185.61萬噸，銷售熟料27.06萬噸，實現主營業務收入4.2億元，同比增長24.78%.該公司受區域水泥市場供大于求、市場競爭加劇、生產成本上升等因素影響，水泥售價下滑，前一報告期公司利潤總額虧損1954萬元。進入第三季度，市場情況好轉，公司水泥銷量上升，同時因收到補貼收入2329萬元，使該報告期公司利潤總額達到4477萬元，業績扭虧為盈。
　　進入第四季度銷售淡季，該公司預計將銷售水泥84.39萬噸，銷售熟料8.94萬噸，實現主營業務收入1.8億元。鑒于公司基本面的改善，該股值得投資者進一步關注，果斷建倉，持股待漲。推薦評級：★★★。